Что изменит закон CLARITY о криптовалютах в США

Что Трамп согласился подписать по крипте?

Законопроект, который, наконец, расскажет американским криптокомпаниям, какой регулятор управляет ими, снова движется.

Сенаторы-республиканцы опубликовали то, что они назвали окончательным текстом в минувшие выходные, содержащий пересмотренный пакет этических норм, на который согласился президент США Дональд Трамп после нескольких месяцев тупика.

Что изменит закон CLARITY в США?

Закон CLARITY, формально Закон о ясности рынка цифровых активов, разделит надзор за цифровыми активами между Комиссией по торговле товарными фьючерсами США и Комиссией по ценным бумагам и биржам, заменив фрагментированную систему, в которой классификация в значительной степени была урегулирована посредством принудительных действий и судебных разбирательств.

Палата представителей приняла свою версию в июле 2025 года 294 голосами против 134, и камнем преткновения с тех пор стал сам Трамп.

Финансовые раскрытия президента США показали, что доход, связанный с криптовалютой, составляет от 1,4 млрд долларов (1,2 млрд евро) до 2,2 млрд долларов (1,9 млрд евро), включая мемкоин TRUMP и World Liberty Financial, децентрализованное финансовое предприятие, связанное с его семьей.

Демократы требовали введения ограничений, которым Белый дом сопротивлялся до сих пор.

Согласно согласованному тексту, федеральные чиновники и их супруги должны отказаться от значительных крипто-холдингов или поставить их в слепой траст, и им запрещено выпускать или спонсировать цифровые активы во время пребывания в должности.

Генеральные прокуроры штатов смогут обеспечить соблюдение этих правил, уступка, которую Белый дом ранее отклонил, потому что она подвергает президента прокурорам, которых он не назначает.

Сенатор США Синтия Луммис, республиканец из Вайоминга, которая возглавляла крипто-законодательство в Сенате с момента соавторства Закона об ответственных финансовых инновациях в 2022 году, опубликовала текст вместе с председателем банковского комитета Тимом Скоттом и председателем сельского хозяйства Джоном Бузманом, чьи группы контролируют два агентства, между которыми законопроект делит власть.

В сообщении в социальных сетях Луммис заявил, что Трамп «добровольно согласился на новые положения этики».

На прошлой неделе министр финансов США Скотт Бессент уже публично призвал законодателей принять законопроект.

Как рынки отреагировали на закон CLARITY?

Биткоин вырос на 1,3% в понедельник утром до примерно $77 700 после новостей.

Более резкий шаг произошел в HYPE, токене позади Hyperliquid, который вырос более чем на 3% до 80 долларов.

Hyperliquid управляет крупнейшей децентрализованной биржей для бессрочных фьючерсов, контрактов без даты истечения срока действия и обрабатывает значительную долю всего объема деривативов на цепочке.

Уолл-стрит быстро прогрелась, в мае было запущено три спотовых ETF в США, а S&P Dow Jones лицензировал S&P 500 для бессрочного контракта. Тем не менее, американские пользователи по-прежнему не могут торговать на платформе напрямую, и законодательство, определяющее, как децентрализованные протоколы регулируются, как раз и изменит это.

Тем не менее, осторожность оправдана по срокам, поскольку голосование во вторник является ходатайством о маскировке, которое просто открывает дебаты и требует 60 голосов.

Республиканцы занимают 53 места, поэтому по крайней мере семь демократов должны пересечь границу, и поправки, окончательный проход и соглашение Палаты представителей все еще должны вписаться в сокращающийся календарь перед среднесрочной кампанией.

Сенатор Луммис предупредил, что неудача может отложить принятие закона до 2030 года, оставив его в руках следующей администрации США.

Как Европа регулирует криптовалюты?

Как это часто бывает, ЕС сначала занялся регулированием.

Регулирование рынков криптоактивов, известное как MiCA, применяется по всему блоку с декабря 2024 года, предоставляя Европе единый режим лицензирования, в то время как Вашингтон спорит о юрисдикции.

Токены, на которые ссылаются активы, и токены электронных денег, стейблкоины, привязанные к валютам или корзинам активов, сталкиваются с самым строгим режимом, при этом эмитенты должны хранить резервы, публиковать документ и получать разрешение перед выходом на рынок.

Все остальное, от биткойнов до небольших токенов, подпадает под более легкие правила раскрытия информации.

Отдельно биржи, хранители и брокеры должны регистрироваться в качестве поставщиков услуг криптоактивов с учетом требований к капиталу, стандартов управления и правил обработки средств клиентов.

Основная привлекательность режима для бизнеса заключается в «паспортах», поскольку фирма, лицензированная в одном государстве-члене, может работать во всех 27 странах, не требуя повторного одобрения, что лежит в основе европейского банковского дела и управления фондами.

MiCA также запрещает инсайдерские сделки и манипуляции на рынке криптовалют и требует от поставщиков предупреждать клиентов о том, что их активы не могут быть защищены компенсационными схемами.

Европейская комиссия проводит консультации о том, как MiCA работает на практике, которые закрываются 30 сентября после продления на один месяц.

Один из вопросов заключается в том, как правила должны работать с децентрализованными финансами, тем же вопросом, который поддерживает американский законопроект.

Вопросы и ответы

Почему Трамп раньше мешал принять закон о крипте?

Камнем преткновения был сам Трамп: демократы требовали ограничений по крипто-холдингам, а Белый дом сопротивлялся. Его финансовые раскрытия показали доход от криптовалюты от 1,4 до 2,2 млрд долларов, включая мемкоин TRUMP и World Liberty Financial.

Какие этические правила теперь введут для чиновников?

Федеральные чиновники и их супруги должны отказаться от значительных крипто-холдингов или поместить их в слепой траст, а также им запрещено выпускать или спонсировать цифровые активы во время пребывания в должности. Генеральные прокуроры штатов смогут обеспечивать соблюдение этих правил.

Что нужно, чтобы законопроект прошёл в Сенате?

Голосование во вторник — это ходатайство о маскировке, открывающее дебаты и требующее 60 голосов. Республиканцы занимают 53 места, поэтому минимум семь демократов должны пересечь границу, а поправки, окончательное прохождение и соглашение с Палатой представителей ещё должны уложиться в календарь.